Baker Hughes Incorporated (BHI) zapusti podjetje Halliburton (HAL) pred oltarjem

To naj bi bila tekma, narejena v nebesih za naftne storitve. Pred dvema letoma, ko je bil tlačni črpalka Podjetje Halliburton ( STVAR ) se je približal manjšemu tekmecu Baker Hughes Incorporated ( BHI ) glede kombiniranja je bil posel hvaljen daleč naokoli za sinergije. Skupaj bi bil duo ena največjih sil na področju frackinga, dokončanja vrtin in tehnologije naftnih storitev.

Baker Hughes Incorporated (BHI) zapusti podjetje Halliburton (HAL) pred oltarjem

Morda pa bi bila kombinacija BHI in HAL tudi dobro

Od objave združitve je bila kombinacija številk dva in tri v energetskih storitvah pod velikim nadzorom različnih vlad, regulatorjev in protitrustovskih organov. In zdi se, da so te poizvedbe postale prevelike, da bi jih bilo mogoče prenašati.





delnice z visoko tržno kapitalizacijo

Tako HAL kot BHI sta se odločila, da ne bosta združevala.

Torej, kje to pušča tako Bakerja Hughesa kot Halliburtona? Za enega bi to lahko vodilo v druge priložnosti. Za drugo pa je padla proti svojemu večjemu tekmecu.



  • 10 zalog za prodajo maja in odhod

Kaj se je zgodilo pri HAL in BHI?

Glavni argument za združevanje moči BHI in HAL je bil, da bi bil kombinacija neustavljiva sila pri tlačnem črpanju in frakingu. Z dodajanjem Bakerja Hughesa svoji mešanici bi Halliburton nadzoroval večino fracking storitev v Severni Ameriki. Če bi imel HAL približno 40% trga, bi lahko HAL podjetjem E&P zaračunaval več za enake storitve - zlasti v ZDA in Kanadi.

Dogovor bi moral paru dati tudi vodilno prednost na čezmorskih in mednarodnih trgih frackinga in dokončanja vrtin.

ki bo kripto eksplodiral leta 2021

Toda tudi v tem je bil problem.



Naftne družbe so se pritoževale v izobilju in dogovor je naletel na močno nasprotovanje regulatorjev. Protimonopolni organi v Evropi so Kitajska, Brazilija in Avstralija izrazile zaskrbljenost zaradi povezave. Baker Hughes in Halliburton sta se dogovorila, da bosta prodali več oddelkov, da bi izpolnili želje regulatorjev.

Vendar to za Ministrstvo za pravosodje ni bilo dovolj. Želeli so, da Halliburton proda več kot 10 milijard dolarjev premoženja Baker Hughes. Medtem ko je HAL poskušal sodelovati z ministrstvom za pravosodje, je oddelek v zadnjih tednih napovedal, da bodo grozili s tožbo, da bi blokirali dogovor.

Pod takšnim neizmernim regulativnim pritiskom sta se založba BHI in HAL odločila, da združitev ne bi bila vredna truda. Par je napovedal danes zjutraj - potem ko je Halliburton prejšnji teden odložil objavo zaslužka - da je megadeal končal.

BHI ali HAL? Kaj je zdaj boljše?

Glede na to, kako velika bi bila združitev obeh zalog naftnih servisov, je razočaranje precej dobro. V kombinaciji bi bila resnična sila, s katero bi lahko računali, in bi dala igralca številka ena Schlumberger Limited ( SLB ) tek za svoj denar.

Za Halliburton je bil dogovor bolj nujen. Težava HAL-a je bila v tem, da je bil to pretežno severnoameriški ponudnik storitev. In kot vemo, mu rekordno nizke cene surove nafte WTI niso ravno koristile. Poraba CAPEX na ameriških poljih iz skrilavca še naprej upada in HAL ocenjuje, da bo v letu 2016 50-odstotni padec vrtin in dokončanje CAPEX. To sledi lanskemu 40-odstotnemu padcu.

Kot rezultat, HAL še naprej beleži velike upade prihodkov. In medtem ko se je zaloga naftnih storitev osredotočila na nadzor stroškov, lahko le toliko zmanjšate.

najboljša zaloga za nakup za kratek čas

Na koncu je Halliburton potreboval Bakerja Hughesa, da bi razširil svoj doseg čez meje ZDA in ga dobil v roke državnih mednarodnih naftnih podjetij, ki imajo drugačen mandat kot le dobiček od črpanja.

Za Bakerja Hughesa je združitev koristila, a ne edina igra v mestu. Kot najmanjši izmed treh igralcev ima BHI edinstven položaj in bi še vedno lahko bil v združitvenem bloku ... in nepričakovano podjetje bi lahko bilo kupec.

General Electric Company ( DAJ ) je po tihem postalo eno največjih naftnih servisov in tehnoloških podjetij v državi. V zadnjih 10 letih je v energetski posel vložil več kot 10 milijard dolarjev v posle.

Že GE je opazoval nekaj sredstev, ki bi jih Halliburton in Baker Hughes izločili, če bi se združitev končala. Ker združitev ni na poti, je več analitikov domnevalo, da bi GE lahko šel lov na slone v Zaloga BHI.

In z več kot 160 milijardami dolarjev načrtovane ali zaključene prodaje sredstev, da bi se rešil GE Capital, bi lahko General Electric imel dovolj orožja za financiranje takega posla za BHI.

Še boljše je, da mnogi analitiki napovedujejo, da dogovor ne bi prišel na ogrožanje regulatorjev, saj GE nima izpostavljenosti pritisku. To je popolnoma nov trg za GE in bi ga takoj uvrstil med prve tri.

  • General Electric Company (GE): Kratkoročna izvrtina, dolgoročna ponudba

Čeprav je posel na tej točki zgolj špekulacija, bi se zelo lahko zgodil in osrečil vlagatelje delnic BHI. V tem času bodo 3,5 milijarde dolarjev gotovine, ki jih Baker Hughes dobiva od Halliburtona po zaslugi preklicane združitve, preorani v odkupe.

vrhunski vzajemni skladi brez obremenitve

BHI je lahko nakup

Ko se posel zaključi, sem bolj nagnjen k nakupu delnic BHI prek HAL. Vsekakor obstaja možnost, da Baker Hughes uspe kot del GE. Kot manjši izmed obeh igralcev bi njegova izkazana pripravljenost za pridobitev lahko pomenila, da se lahko zgodi nov dogovor.

Rival GE Siemens AG (ADR) ( OPSEG ) je bila še ena možna stranka za premoženje HAL / BHI.

Kar zadeva delnice HAL, je bil posel res potreben za konkurenco SLB. Vsekakor ni slabo podjetje, dolgo bo le na drugem mestu.

Od tega pisanja Aaron Levitt ni imel stališča do nobenega od prej omenjenih vrednostnih papirjev.

Več od InvestorPlace

  • 7 Dividendne zaloge s skritimi donosi, KI JIH MORATE imeti
  • Vaš kontrolni seznam za pomladno čiščenje za leto 2016